CIH Bank، أحد أبرز البنوك المغربية المتخصصة في قطاع الائتمان العقاري والفندقي، كشف النقاب عن نتائجه المالية للربع الأول من عام 2026 في تقرير رسمي صادر بتاريخ 31 مارس 2026. جاءت هذه النتائج لتعكس مسيرة نمو مستدامة بالنسبة للنشاط التجاري، في ظل ضغوط أثّرت على بعض المؤشرات المرتبطة بعمليات السوق. وقد شملت الأرقام المنشورة كلاً من البيانات الموحدة للمجموعة، التي تضم CIH Bank وUMNIA BANK وSOFAC، إلى جانب الحسابات الاجتماعية الخاصة ببنك CIH Bank منفردة.
فيما يلي قراءة تحليلية مفصّلة في أبرز المؤشرات التجارية والمالية التي أسفر عنها الفصل الأول من هذا العام، مع مقارنة بالفترات السابقة لاستيعاب حجم التطور الحقيقي الذي حققته المجموعة.
جدول المحتويات
1. الودائع والقروض: نمو لافت في النشاط التجاري
ودائع العملاء تتجاوز 100 مليار درهم
تُعدّ الودائع مؤشراً حيوياً يعكس ثقة العملاء في البنك وقدرته على استقطاب الموارد. في الربع الأول من 2026، تجاوزت ودائع عملاء مجموعة CIH Bank عتبة 100 مليار درهم للمرة الأولى، لتصل بالضبط إلى 100.8 مليار درهم. هذا الرقم يمثّل قفزة بنسبة 21.1% مقارنة بالفترة ذاتها من العام الماضي حين كانت تبلغ 83.3 مليار درهم، كما يسجّل ارتفاعاً بنسبة 1.3% مقارنة بنهاية ديسمبر 2025 التي أغلقت على 99.5 مليار درهم.
في تفصيل مصادر هذه الودائع، تستحوذ CIH Bank على الحصة الكبرى بقيمة 85.8 مليار درهم، فيما تساهم UMNIA BANK بـ 8.3 مليار درهم. ومن الناحية التركيبية، تمثّل الودائع تحت الطلب (الحسابات الجارية) نسبة 84% من إجمالي موارد العملاء، وهو ما يدل على أن قاعدة العملاء تثق في البنك كحساب يومي لا مجرد وعاء ادخاري.
| الفترة | قيمة الودائع (مليار درهم) | نسبة التغيير |
| مارس 2025 | 83.3 | مرجعية |
| ديسمبر 2025 | 99.5 | +19.5% |
| مارس 2026 | 100.8 | +21.1% (سنوياً) |
محفظة القروض: ارتفاع بأكثر من 21%
على صعيد قروض العملاء، سجّل الرصيد الموحد — باستثناء عمليات إعادة الشراء — ارتفاعاً ملموساً ليصل إلى 106.7 مليار درهم في مارس 2026، محققاً نمواً بنسبة 21.8% مقارنة بمارس 2025 الذي أغلق على 87.6 مليار درهم، وبنسبة 2.8% مقارنة بنهاية 2025 (103.7 مليار درهم).
توزّعت هذه القروض بين الكيانات الثلاثة على النحو التالي: CIH Bank بـ 72 مليار درهم، تليها شركة SOFAC المتخصصة في تمويل السيارات بـ 22.7 مليار درهم، ثم UMNIA BANK ببنك المشاركة بـ 11.9 مليار درهم. وتجدر الإشارة إلى أن مجموع الميزانية الموحدة بلغ 171.2 مليار درهم، مسجّلاً ارتفاعاً بنسبة 4.6% مقارنة بنهاية ديسمبر 2025.
| الكيان | حصة القروض (مليار درهم) |
| CIH Bank | 72.0 |
| SOFAC | 22.7 |
| UMNIA BANK | 11.9 |
| المجموع الموحد | 106.7 |
2. مؤشرات النتائج المالية: بين تحسّن التشغيل وضغوط السوق
الناتج البنكي الصافي: انخفاض طفيف على المستوى الموحد
يُعدّ الناتج البنكي الصافي (PNB) المقياس الأساسي لأداء أي بنك، إذ يعكس صافي الدخل المتأتّي من مجموع الأنشطة البنكية. في الربع الأول من 2026، بلغ الناتج البنكي الصافي الموحد لمجموعة CIH Bank 1,269.4 مليون درهم، مقابل 1,300.1 مليون درهم في نفس الفترة من 2025، أي بتراجع طفيف يبلغ 2.4%.
يأتي هذا التراجع رغم الأداء القوي لهامش الفائدة الصافي الذي ارتفع بنسبة 19.2% ليبلغ 967.3 مليون درهم مقابل 811.4 مليون درهم سابقاً. المحدّ الرئيسي كان تراجع عائدات عمليات السوق في ظل بيئة مالية أقل ملاءمة، وإن حافظ نتيجة الصرف على أداء مقبول خفّف من وطأة هذه الضغوط.
في المقابل، جاء الناتج البنكي الصافي على المستوى الاجتماعي (CIH Bank منفردة) إيجابياً بتسجيله ارتفاعاً طفيفاً بنسبة 0.7% ليبلغ 1,061.1 مليون درهم مقابل 1,054.1 مليون درهم في مارس 2025.
| المؤشر | مارس 2025 (م.د) | مارس 2026 (م.د) | التغيير |
| الناتج البنكي الصافي الموحد | 1,300.1 | 1,269.4 | -2.4% |
| الناتج البنكي الصافي الاجتماعي | 1,054.1 | 1,061.1 | +0.7% |
| هامش الفائدة الصافي | 811.4 | 967.3 | +19.2% |
| هامش العمولات | 118.3 | 173.8 | +46.9% |
تكلفة المخاطر: تحسّن ملموس يعكس رصانة إدارة الائتمان
برزت نتائج الربع الأول 2026 بتحسّن واضح في مؤشر تكلفة المخاطر، وهو ما يُعدّ من أبرز الإيجابيات في هذا التقرير. فعلى المستوى الموحد، انخفض معدل تكلفة المخاطر من 0.91% في مارس 2025 إلى 0.65% في مارس 2026. وبالأرقام المطلقة، تراجعت التكلفة الموحدة للمخاطر إلى 248.2 مليون درهم مقابل 276.4 مليون درهم، أي بانخفاض نسبته 10.2%.
وعلى المستوى الاجتماعي، جاء التحسّن أكثر وضوحاً إذ انتقل معدل تكلفة المخاطر من 0.95% إلى 0.58% فقط، فيما تراجعت القيمة المطلقة لتكلفة المخاطر الاجتماعية بنسبة 21.9% لتبلغ 138.7 مليون درهم. يعكس هذا التحسّن سياسة الإدارة الاستباقية في ضبط جودة المحفظة الائتمانية.
| المؤشر | مارس 2025 | مارس 2026 | التغيير |
| تكلفة المخاطر الموحدة (م.د) | 276.4 | 248.2 | -10.2% |
| معدل تكلفة المخاطر الموحدة | 0.91% | 0.65% | تحسّن |
| تكلفة المخاطر الاجتماعية (م.د) | 177.6 | 138.7 | -21.9% |
| معدل تكلفة المخاطر الاجتماعية | 0.95% | 0.58% | تحسّن |
الربح الصافي: استقرار نسبي مع تباين بين المستويين
أنهى الربع الأول 2026 بربح صافٍ موحد بلغ 288.8 مليون درهم، مقابل 323.3 مليون درهم في مارس 2025. وبلغت حصة المجموعة من هذا الربح 245.9 مليون درهم، مقابل 298.2 مليون درهم في الفترة المقارنة. في حين جاء الربح الصافي على المستوى الاجتماعي في وضع أفضل نسبياً بتسجيله نمواً بنسبة 2.5% ليبلغ 335.9 مليون درهم مقابل 327.7 مليون درهم في مارس 2025.
الفارق بين المستويين الموحد والاجتماعي يعكس الأثر الذي تتركه شركات المجموعة الأخرى ولا سيما UMNIA BANK وSOFAC على النتائج الإجمالية، إذ تمرّ هاتان الشركتان بمراحل مختلفة في دورة نموّهما.
3. الميزانية الموحدة: صورة شاملة عن وضع المجموعة
جانب الأصول: توزيع متوازن مع نمو في القروض والاستثمارات
بلغ إجمالي أصول المجموعة الموحدة وفق المعايير الدولية للتقارير المالية (IFRS) 171.2 مليار درهم في مارس 2026 مقابل 163.7 مليار درهم في ديسمبر 2025. وتتصدّر قروض العملاء قائمة الأصول بقيمة 116.6 مليار درهم، تليها الأصول المالية بالقيمة العادلة بـ 16.5 مليار درهم، فالسندات بالتكلفة المطفأة بـ 11.6 مليار درهم.
كما شهد جانب الأصول ارتفاعاً ملحوظاً في الأصول المالية للمعاملات من 7.4 مليار درهم إلى 12.5 مليار درهم، وهو ما يفسّر جزئياً التوسّع في أنشطة سوق الرساميل.
جانب الخصوم: استقرار هيكل التمويل
على جانب الخصوم، تحتل ودائع العملاء المرتبة الأولى بـ 100.8 مليار درهم، تليها الديون تجاه مؤسسات الائتمان بـ 27.3 مليار درهم، فالسندات المصدرة بـ 13.8 مليار درهم. وبلغت الأموال الخاصة للمجموعة 10.97 مليار درهم مقابل 10.73 مليار درهم في ديسمبر 2025، مما يعكس تحسّناً متواصلاً في متانة الرأسمال.
4. الحسابات الاجتماعية: قراءة في أداء CIH Bank منفردة
الميزانية الاجتماعية: نمو في الأصول بأكثر من 4.3 مليار
على مستوى CIH Bank وحدها، بلغ مجموع الأصول الاجتماعية 134.4 مليار درهم في مارس 2026 مقابل 129.8 مليار درهم في ديسمبر 2025، أي بنمو يقارب 4.6 مليار درهم خلال ثلاثة أشهر فقط.
وتبرز محفظة قروض العملاء الاجتماعية بقيمة 83.9 مليار درهم موزّعة كالتالي:
- قروض عقارية: 32.5 مليار درهم
- قروض الخزينة والاستهلاك: 20.3 مليار درهم
- قروض التجهيز: 17.2 مليار درهم
- قروض أخرى: 13.8 مليار درهم
هذا التوزيع يؤكد أن القروض العقارية لا تزال تشكّل الركيزة الأساسية لنشاط CIH Bank، وهو ما ينسجم مع هويتها التاريخية بوصفها مرجعاً في تمويل السكن بالمغرب.
حساب النتائج الاجتماعي: كفاءة تشغيلية مع ارتفاع الأعباء البنكية
بلغت منتجات الاستغلال البنكي الاجتماعية 2,045.5 مليون درهم في مارس 2026 مقابل 1,691.4 مليون درهم في مارس 2025، أي بارتفاع يعادل 354 مليون درهم. في المقابل، ارتفعت الأعباء البنكية بشكل لافت من 637.3 مليون إلى 984.4 مليون درهم، إذ تضاعفت الأعباء البنكية الأخرى من 292.7 مليون إلى 624.2 مليون درهم. ويُرجَّح أن هذا الارتفاع مرتبط جزئياً بتكاليف عمليات السوق وتوزيع الأرباح على السندات.
وعلى صعيد الأعباء العامة للاستغلال، ارتفعت من 447.9 مليون إلى 482.7 مليون درهم، نتيجة الزيادة في أعباء الموظفين التي انتقلت من 179.6 مليون إلى 202.5 مليون درهم، مما يعكس سياسة توظيف وتطوير الكفاءات التي تنتهجها المجموعة.
5. الالتزامات خارج الميزانية: توسّع في دعم العملاء
كشف التقرير المالي أن التعهدات الممنوحة من CIH Bank خارج الميزانية بلغت 34.9 مليار درهم في مارس 2026 مقابل 32.6 مليار درهم في ديسمبر 2025، بارتفاع يقارب 2.3 مليار درهم. وجاءت تعهدات التمويل لصالح العملاء في المقدمة بـ 23.6 مليار درهم، فيما بلغت تعهدات ضمان لصالح العملاء 11.3 مليار درهم.
في المقابل، بلغت التعهدات المتلقاة 14.6 مليار درهم، في مقدمتها الضمانات الحكومية وضمانات هيئات الكفالة بـ 14.4 مليار درهم، وهو ما يُبيّن مدى استفادة البنك من آليات دعم الدولة في تمويل القطاعات الحيوية.
6. خلاصة: CIH Bank في مسار ثابت رغم تحديات السوق
يمكن القول إن نتائج CIH Bank للربع الأول 2026 تجمع بين وجهين: وجه تجاري يتسم بالقوة والزخم الواضح — تجلّى في نمو الودائع بأكثر من 21% وتجاوزها عتبة 100 مليار درهم، وارتفاع القروض بنسبة مماثلة — ووجه آخر مرتبط بعمليات السوق التي أثّر تراجعها على الناتج البنكي الصافي الموحد.
أما على صعيد جودة المحفظة الائتمانية، فقد كانت النتائج إيجابية بوضوح؛ إذ تراجع معدل تكلفة المخاطر الموحدة من 0.91% إلى 0.65%، والاجتماعية من 0.95% إلى 0.58%، وهو ما يُجسّد فاعلية السياسة الاستباقية في إدارة الائتمان.
كما أن الربح الصافي على المستوى الاجتماعي سجّل نمواً حقيقياً بنسبة 2.5%، في حين تأثّر الربح الموحد بالأعباء الاستثنائية والمنافسة المتزايدة في عمليات السوق. وفي المجمل، تُظهر هذه النتائج أن مجموعة CIH Bank تتقدّم بخطى ثابتة نحو تعزيز مكانتها في المشهد البنكي المغربي، مع الحفاظ على نماذج إدارة متحفّظة ورصينة.
وقد أكد مدققا الحسابات FORVIS MAZARS وDELOITTE AUDIT في شهادتيهما الصادرتين في 22 مايو 2026 أنه لم يتبيّن لهما ما يدعو إلى الاعتقاد بأن هذه البيانات لا تعكس صورة صادقة للوضع المالي والممتلكات لمجموعة CIH Bank.
7. هامش العمولات والأعمال غير التقليدية: مصدر نمو إضافي
يكشف التقرير المالي عن نمو قوي في هامش العمولات، إذ قفز من 118.3 مليون درهم في مارس 2025 إلى 173.8 مليون درهم في مارس 2026، محققاً نمواً استثنائياً يبلغ حوالي 47%. ويشمل هذا الهامش الفرق بين العمولات المحصّلة على الخدمات البنكية البالغة 404.9 مليون درهم، والعمولات المدفوعة البالغة 231.1 مليون درهم.
يدل هذا الارتفاع على توسّع CIH Bank في تقديم خدمات ذات قيمة مضافة كالتأمين والتحويلات والخدمات الرقمية، بما يُنوّع مصادر دخلها بعيداً عن الاعتماد الحصري على هامش الفائدة. ويُعدّ هذا المسار إيجابياً على المدى المتوسط، إذ تُولي البنوك الحديثة اهتماماً متزايداً بالأنشطة غير التقليدية لتعزيز الربحية وتخفيف حساسيتها تجاه تقلبات معدلات الفائدة.
8. قراءة في الضرائب والكفاءة الضريبية
لفتت إلى الانتباه كفاءة الإدارة الضريبية على مستوى الحسابات الاجتماعية؛ إذ انخفضت الضرائب على الأرباح من 186.9 مليون درهم في مارس 2025 إلى 115.3 مليون درهم في مارس 2026، وهو ما يعادل تراجعاً بنسبة 38.3%. بينما على المستوى الموحد، تراجعت الضرائب من 244.3 مليون إلى 184.8 مليون درهم، أي بانخفاض نسبته 24.3%. أسهمت هذه الكفاءة الضريبية في دعم الربحية الصافية رغم الضغوط على مستوى الناتج البنكي.
وفي السياق ذاته، سجّل الربح قبل الضرائب على المستوى الاجتماعي 451.1 مليون درهم مقابل 514.5 مليون درهم، في حين بلغ على المستوى الموحد 473.6 مليون مقابل 567.6 مليون درهم في مارس 2025.
9. السياق العام: CIH Bank في المشهد البنكي المغربي
تشتغل CIH Bank في سياق قطاع بنكي مغربي يتسم بالنضج والتنافسية المتزايدة. غير أن ما يُميّز هذا البنك هو قدرته على الحفاظ على معدلات نمو مرتفعة في الودائع والقروض، في وقت يتراجع فيه بعض المنافسين في هذه المؤشرات. كما أن امتلاكه لشركتين متخصصتين — SOFAC في تمويل السيارات وUMNIA BANK في القطاع التشاركي — يمنحه تنوّعاً في الخدمات وقاعدة عملاء أوسع.
وفيما يخص التوجّه الرقمي، فإن شعار البنك “بنك الغد منذ اليوم” ليس مجرد شعار تسويقي، بل يُجسّد خارطة طريق نحو الرقمنة الشاملة للخدمات. وقد بدأ هذا التوجّه يُترجم عملياً في ارتفاع العمولات على الخدمات الرقمية والتحويلات، كما يتجلى في استمرار الاستثمار في الإمكانات البشرية والمادية — إذ بلغ الاستهلاك والإهتلاكات على المستوى الموحد 64 مليون درهم في الربع الأول وحده.
وخلاصة القول، تُثبت نتائج الربع الأول 2026 أن بنك CIH Bank يمضي في طريق تحقيق أهدافه الاستراتيجية، مستنداً إلى قاعدة عملاء متينة، ومحفظة قروض متنوّعة تتصدّرها القروض العقارية، وسياسة مخاطر رصينة تنعكس في تراجع مستمر لمعدل تكلفة المخاطر. وسيكون من المثير للاهتمام متابعة النتائج القادمة لمعرفة ما إذا كانت ضغوط عمليات السوق ستخفّ حدّتها أم ستستمر في التأثير على الناتج البنكي الصافي.
المصدر: https://cihbank.ma/sites/default/files/2026-05/Resultats_T1_2026.pdf